方阿尔法精选混合C基金最新净值涨幅达308%

日期:2019-01-12编辑作者:基金

  (简称:东方阿尔法精选混合C,代码005359)11月02日净值上涨3.08%,引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8755元,累计净值为0.8755元。

  东方阿尔法精选混合C基金成立以来收益-12.45%,今年以来收益-12.45%,近一月收益-2.93%,近一年收益--,近三年收益--。

  基金经理为刘明,自2018年02月08日管理该基金,任职期内收益-12.45%。

  最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中国平安(持仓比例8.01%)、周大生(持仓比例6.00%)、金风科技(持仓比例5.87%)、跨境通(持仓比例5.42%)、木林森(持仓比例5.37%)、紫金矿业(持仓比例4.73%)、万科A(持仓比例4.71%)、平安银行(持仓比例4.37%)、正泰电器(持仓比例4.29%)、荣盛发展(持仓比例3.59%)。

  2018年3季度,A股市场呈现弱势震荡格局,本基金管理人在三季度继续增加权益类仓位。截至2018年10月中,中国A股各主要股指今年以来跌幅均超过20%,3000多家上市公司的中位数跌幅超过35%。如果市场继续下跌到年底,今年的跌幅将是上证指数自1991年设立以来仅次于2008年的第二大跌幅。如此熊市,用惨烈来形容并不过分。市场大跌之后,我们暂且将沮丧和绝望的情绪放到一边,认真梳理一下投资思路,是非常有必要的。导致今年以来市场下跌的原因主要包括:中美贸易战、经济去杠杆、企业税费负担太重盈利前景堪忧、个人税负太重消费故事难以持续、对美国股市下跌的担心、对中国长远发展前景的担忧。1、中美贸易战中美贸易战可以说是导致今年国内股市下跌的最重要的外因,但这一因素股价中已有较为充分的反映。2月份中美贸易争端开始,到现在已经过去半年多,双方反复磋商,逐步升级,加征关税从500亿到2000亿。一个持续半年多的话题,尽管刚开始市场没有预期到有这么严重,但到今天,各类媒体的讨论已充分发酵,普通民众都知道中美贸易战的严重程度,市场持续下跌已经反应了对很坏结果的预期。截至2018年10月中,全部A股(非金融企业)静态PE17倍左右,已经到了历史的最低位,当然大家可能会认为企业未来的盈利会下调,PE会上升,那我们就看一下PB水平,目前1.83倍,已经低于2008年的最低点1.9倍。PB是一个比较稳定的指标,在熊市里能够比较真实地反映市场的底部特征。2、经济去杠杆强力去杠杆应该是导致股市下跌很重要的一个内因,在这方面,我们已经看到政府的措词及具体政策已经有实质性松动,无论是货币政策、财政政策以及资管新规的具体执行,都在充分考虑当前经济的下行预期,但是,悲观情绪主导下的市场对此基本视而不见。3、减税问题关于企业和个人的减税问题,这是目前市场关心的焦点问题,甚至可以说是决定市场上行还是进一步下行的红绿灯。我们的观点是实质性减税的概率正在增加,信号也已经出现:9月6日国常会李克强总理表态:在当前国内外经济形势错综复杂的形势下,我们要因时而动、不失时机推出更大减税降费举措……;10月7日财政部长刘昆表示:我们还在研究更大规模的减税、更加明显的降费措施。当然,市场在等待所谓的实锤,也就是企业和个人在减税方面能够得到可以计算并比较的实实在在好处,所谓不见兔子不撒鹰。所有的资金都在等待,当兔子真正出现的时候你往往并不容易逮到。有一点可以肯定,市场跌得越多,兔子出现的概率越大。4、美股市场国庆之后,美国股市从高位下跌,带动A股市场进一步大跌,让不少人担心2008年的情形重演。目前情况跟2008年是完全不一样的,首先,2008年之前,中国股市大涨二年,估值在高位,宏观经济也高速增长若干年,内在有调整的需要;其次,2008年是全球性的金融危机,当时,中国经济对外的依存度很高,全球性的金融危机对中国的冲击很大,目前尽管存在中美贸易冲突,与2008年全球性金融危机对中国经济的冲击仍不在一个级别上。这一周跟随美国市场下跌,更多的是受短期海外机构权益整体减仓导致的资金流出影响,中国股指中长期而言与美国股指没有太多的相关性,所以,即使美国股市估值泡沫(标普500指数PB估值3.3倍远超中国),有内在调整的需求,出现比较长期的熊市,中国大概率也不会跟随。5、中国经济长远前景发展关于对中国经济长远发展前景的担忧,这是把中国长期存在的并正在发展中逐步解决的一些问题过度短期化,并反映在股票市场的估值上。在过往近30年的中国股票市场上也曾经出现过类似情况,后来事实多次证明这种过度的悲观是不必要的,这种情形出现的时候往往是股市获取收益的好时机。综合上面的分析,我们认为市场大跌之后,目前时点,横向纵向对比估值都已进入底部区域,利空因素较为充分地反映在股价里,基本面边际正在逐步改善,进一步的过度悲观没有必要,对长期资金而言现在应该是子弹上膛瞄准兔子射击的时候。

  截至报告期末东方阿尔法精选混合A基金份额净值为0.9047元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为-3.06%,同期业绩比较基准收益率为-0.98%;截至报告期末东方阿尔法精选混合C基金份额净值为0.9018元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为-3.19%,同期业绩比较基准收益率为-0.98%。

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